Xx33448899,@gmail.com

就9月这波回购的“小高潮”来看，恒生指数自9月13日开始出现反弹。不过个股方面，既有如腾讯、雷蛇、美图等股价呈现止跌回升趋势的公司，也有如维信金科、利福国际等回购后股价仍未有明显提振的公司。分析人士认为，相比于提振股价，回购更多是表明上市公司的态度，给投资者传递信心。从中长期来看，股价的波动更多是受到市场变化和企业自身发展的影响，与公司回购股份的关联性不大。

对于阳光纸业（HK：02002）的小股东来说，2018年6月12日的早晨非常的闹心。上市公司公告：作价3.5亿元出售上海王的实业有限公司（以下简称“王的实业”）96.54%股权，而受让方上海鲁达纸制品的背后不是别人，正是上市公司的董事长王东兴及其子王博锐。

在美国金融危机爆发之后，讨论金融危机的文章蜂拥而来，可谓是汗牛充栋。但是有一点是毫无疑问的，即人们过度使用现有的金融体系，或各种当事人对信用过度扩张偏好以此贪婪谋取其利益则是这次金融危机爆发最为重要的根源。正如有分析所指出的，这场世纪浩劫的罪魁祸首，既不是五大投资银行之一的雷曼，也不是当时美国财经决策官员判断的失误，而是早就遍布金融体系每一个角落或每一个毛孔的“道德风险”（moralhazard）。这里所指的道德风险，是指现代金融体系本质上是一种行为匿名机制或整个社会把它当作一种公共品（即这种机制会激励行为当事人过度使用金融体系，从而把其行为的收益归自己而把其行为的成本让整个社会来承担），所以，无论是政府，还是企业及家庭都希望过度地使用现代金融体系。

此外，目前我国金融监管采取机构监管模式，遵循“谁审批谁监管”的原则，比如，一些地方对注册资产管理和金融服务类公司没有前置审批条件，所以这类公司在工商部门可直接注册设立。但工商部门无法进行专业监管，而专业监管机构又只对持牌金融机构进行监管，非持牌机构仅需登记备案即可。

李宁认为，中国加入ICH（人用药品注册技术要求国际协调会议）为国内创新药企业被其他国家药监部门认可打下了非常坚实的基础。“运用通用标准，我们的创新被监管认可不是问题。”但上市以后，中国创新药在国际市场上的竞争力如何？李宁以国产PD-1为例，“如果是同类产品，不是First-in-Class的话，我觉得（竞争）有一定难度。”

孔丹：也可能这个问题大家有不同的看法，但我认为在抉择上，就是两利相权取其重，两害相权取其轻的，如果需要，我们就只能用更简单明了和路径相对短一点的办法。我们处在特定的环境。比如说全球供应链，全球分工，一个小一点的国家可能卖一些资源就可以。或者做做它的擅长，中国这样一个国家是不可能的。所以政府有效的参与一定是一件好事。一定要市场机制能发挥作用，市场主体有动力，有活力，宏观调控有度。市场机制没有发挥作用，微观主体就没有活力。宏观调控无度，该调的没调，不该调的调了，这个情况始终存在。